尊敬的会议主席：
尊敬的杨主任、王主任：
尊敬的各位专家、企业家：
尊敬的各位同学：

十分感谢北大CIO论坛对世界新经济研究院和我本人的盛情邀请，使我有机会在阔别母校多年之后，同各位老师和同学相聚，并进行有益的交流。

今天是母校首届CIO班开学典礼，我首先代表世界新经济研究院和中国国际交流促进会并以一个校友的身份表示热烈的祝贺！

这一活动，也让我想起美国社会预测学家约翰?奈斯比特，在1982年所写的《大趋势》一书中，他在书中要求人们做好思想准备，迎接未来的全面信息化时代。

今天，这一时代正在向我们走来。我们已经开始置身于信息和知识的网络之中，开始向信息和服务相结合的网络经济时代过渡。现在，我们还没有完全摆脱过去，我们也还没有完全接受未来。我们所面临的最为紧迫的任务是如何迅速地培养出一大批训练有素的专业人才，为信息化社会服务。因此，我认为，北京大学信息管理系开办CIO班，尽快培养一批又一批的信息化专家，对于我国的经济发展具有十分重要的意义。

下面，我就有关新经济和消费资本化问题，谈谈自己的一些见解，供各位专家和同学们研究参考。

这里我要说明的是，在这里要我用十分钟的时间完成这一理论的证明，是十分困难的。

我只有先开一个头儿，好在我们处在信息时代，联系十分方便如需要可再来，也可以从网上查阅。今年三月底四月初，我应卡塔尔外交部长的邀请，在第五届多哈会议上的演讲中提到：
为了配合大家研究消费资本化理论，首先我们回顾一下人类社会资本发展的历史。

考察人类社会资本发展的历史。我们可以大致将人类社会资本发展的历史，分为以下几个阶段：

一、 资本的萌芽阶段

从人类社会出现商品经济开始之初，资本的三种形态，就已经存在了。因为在进行生产之前，人们必须准备原材料，准备生产的场地——这是货币资本的投入；其次，在生产进行的过程中，人们必须通过设计和劳动，把原材料转化为产品——知识资本正是在这一个环节发挥作用；最后，生产的产品销售给消费者——消费者通过其购买行为，完成了消费资本的权利和义务。于是一个独立的生产过程完成了。但是，在那个时候，由于人们的生产能力还相当有限，需要货币资本投入的原材料和消费资本，都完全没有短缺的压力。同时，由于生产力水平低下，知识资本能够起到的作用也相当有限。此时，这一切都被看作是自然而然的、习以为常的事。无论是哪一种资本，都没有被人们发现并很好的利用。

二、货币资本地位的确立

到了产业革命前后，货币资本逐渐被人们认识并开始受到重视。这时，生产力的发展已经具备了一定的水平，通过大量消耗资源来换取经济增长的时代开始了。由于此时，资源的投入在生产中占据了相当重要的位置，因此货币资本的作用和重要性逐渐凸显出来，成为推动经济发展的主力。

发生在这段时间的一个特别重要的事件是有限责任公司制度的产生。为了通过降低投资风险鼓励投资，推动经济发展，人们设立了公司制度。投资者可以享受公司带来的所有利润，但是只需要以投资额为限来承担公司责任。这种制度，极大地调动了货币资本的积极性，有力的推动了经济的增长。但是，这种制度产生了一个副效用，就是在这种制度下，货币资本将获得企业的控制权，并且独家享有企业最终收益，而知识资本和消费资本的利益失去了保障。虽然在那个时代，知识资本和消费资本的作用还比较小，因此这种制度的推行，不会造成很严重的后果。但是，随着经济的发展，这种制度的缺陷则越来越明显。

三、 知识经济的产生

资本推动经济增长的速度是惊人的。但是，单纯依靠货币资本发展的经济很快就遇到了瓶颈。货币资本的不断增长，带来的是资源消耗的不断加速。资源是有限的，因此很快，资源就无法继续支撑经济高速增长。

为了人类社会进一步的发展，人们找到了新的支柱——知识经济。通过知识的投入，代替资源的投入，支撑经济的快速增长。人们制定了知识产权制度，将知识的成果，以货币资本的形式进行量化之后，在市场上流通。

在这个时代，知识还没能成为真正的资本。虽然已经有了知识产权，但是，知识产权是知识资本的成果而不是知识资本本身。知识资本的很多成果，是无法用知识产权的方式进行表现的。即使有一些能够表现的成果，即可以购买和流通的那些成果而言。但知识产权制度，更大程度上，是货币资本代行知识资本的职责，而不是让知识资本本身参与管理并承担责任。在人们根深蒂固的传统思想之下，货币资本，仍然是企业的控制者、企业责任唯一的承担者和企业利润的唯一享有者。

矛盾，就这样产生了。在经济实践中，知识资本已经是十分重要了，能够承担更多的企业义务，也要求在企业中获得更大的权利。但是，所有人，包括货币资本的所有者和知识资本的所有者自己，都还没有认识到这一点。人们把知识资本的所有者，仅仅看作货币资本的代理人，而把知识资本没能真正发挥效力的原因，归结为代理人问题。人们想了很多办法，试图解决代理人问题，如企业所有权与管理权分离、向员工赠送一部分企业的股份等等。但是，由于缺乏清晰的科学的理论指导，人们无法抓住问题的实质，这些方法不可能真正将知识资本的活力解放出来，只能治标，而不能治本。

最终，在知识经济制度，而不是知识资本制度下，市场经济的发展速度虽然有所提高，但是，仍然不充分、不平衡。

四、 消费的作用逐渐凸显
1）人们还在为代理人问题而苦恼时，新的问题又出现了。随着经济持续的高速增长，消费，逐渐成为了一种紧缺的资源，消费资本不甘寂寞，开始发挥其越来越大的作用了。

消费资本，代表着经济运行中消费方的权益。同知识资本一样，人们也没有认识到消费资本的存在。消费资本缺位，最初的表现就是几次大规模的经济危机的发生。

一种产品，越能够满足消费者的需要，消费者就越愿意花高价购买这种产品，这种产品的价值也就越高。反之，产品的价值也会越低。在生产中，长期缺乏消费的声音，生产的产品，与消费者的需求的差距就会越来越大，最终，产品将贬值到生产者和消费者双方都无法接受的地步，经济危机中的生产过剩和消费短缺，就是这样形成的。  

同知识资本一样，人们同样没有能够发现消费资本的存在。人们把消费资本缺位带来的问题，称为消费不足。在通过市场调研，市场营销等手段之后，同样由于这些手段治标不治本，消费资本缺位带来的问题显然有所缓和，但没有能够得到解决。

（2）预期拉动消费：

知识资本和消费资本的缺位，本来已经引起了一定的经济问题。但是，人们仍然没能发现资本的这两种形态，反而变本加厉的，利用单一的货币资本，找到了当前面对的经济问题的一个解决办法——用预期拉动消费，从而拉动生产。

此时，货币资本仍然是唯一的资本形式。与以前不同的是，人们进行当前的决策的依据，不是当前的情况，而是对未来的预期。人们的预期，是很难同真实情况符合的。根据心理学的研究，在形势比较好的情况下，人们容易做出偏于乐观的预期，而在形势比较差时，人们容易把情况估计的更糟。

假设有一个消费者，月收入5000元。在一般情况下，他愿意将收入的40%用于消费，此时，他消费的金额是2000元。

如果他对未来有一个很好的预期。他认为自己未来能得到10000元/月的收入，此时，因为他仍然愿意将收入的40%用于消费，他消费的金额就将是4000元。如果他对未来的预期更高，预期能得到15000元/月的收入，那他就会消费6000元，其中，5000元是他目前的收入，而剩余的1000元将来自贷款。如果这种情况发生，这个消费者的个人财富将出现一定的风险。

如果整个社会都按照这种思路决定自己消费的产品的金额，造成的后果，将远远比个别消费者这样做严重。在整个社会中，每一个消费者，同时也是生产者。如果每一个消费者，由于对未来的乐观预期，都在进行超出自己支付能力的消费，生产者将获得超过正常水平的高收入。这种高收入，将进一步助长消费者的乐观预期，进一步增加自己的消费。从而，经济中出现了泡沫。一旦有情况，使得消费者的预期不再乐观，经济中的泡沫将会破裂，经济将遭受严重的损失。

这种经济的不断发展之下，2003年，美国的家庭债务比例已经达到了115%。这意味着，美国平均的家庭负债的余额，已经高于美国平均的家庭可支配收入。中国北京和上海的这一比例甚至还要高于这个数值！如此大的债务，必然会带来极大的风险。

可以说，此时，经济发展一个很重要的特征，就是经济泡沫的不断产生和不断破裂。经济可以以较快的速度增长，但是，往往增长越快，经济中的泡沫就越大，在泡沫破裂之后的损失也就越惨重。经济发展在伴随着高度的风险的同时，由于经常发生重大的损失，最终平均的发展速度也并不是很高。

（3）消费资本理论的诞生

到了20世纪末和21世纪初，饱受经济泡沫之苦的人类终于做出了一个划时代的伟大发现——人们发现了消费资本的存在！人们发现，消费，由于其在生产中的巨大作用，可以而且应当成为一种资本！这打破了人们的传统思想，认为货币资本就是资本的唯一形态。

     消费资本的发现，也引发了人们对知识资本的重新思考。最终，人们发现，经济的增长，是由货币资本、知识资本和消费资本，这资本的三种形态共同推动的。

     人们终于认识到，在过去的经济发展中，知识资本和消费资本的缺位，导致它们长期处于一个消极的位置，没有能发挥出应有的作用。而货币资本，虽然享受到了经济发展的最终成果，但是，也承担了过多的压力——必须以各种方式，承担知识资本和消费资本的义务。在这种情况下，货币资本不堪重负，经济要么发展缓慢，要么发展很快，但是非常容易失去控制。

     只有有意识的同时用三种资本，推动经济的发展，三种资本既能提供更大的动力，资本之间互相制约，也可以使经济发展的更加平稳。
  

     发现资本的三种形态，对于经济学的意义，不下于发现元素周期表对化学的意义。在消费资本及其相关理论的指导下，人类社会必然会发生一场翻天覆地的变化，将迎来一个全新的世界！

     五、 消费资本化理论的特点及其重要意义的作用

     1. 它是社会经济发展观的革命

     （1） 多少年来，经济学家理论缺欠——半个大脑
     （2） 中国经济机构的设置
     （3） 用一个完整的大脑思考发展

     消费资本化理论的特点及其重要意义

     理论起点高切入点准确，属体系性的理论创新，源于本土，影响世界。马克思理论认为，生产决定流通、决定分配、决定消费。历来的诺贝尔得主也都是这么认为。有关资料显示，至2004年，经济学作为诺贝尔奖项颁发了36届，55名得奖者都是从生产环节作为切入点，展开理论研究、探索和论证，货币资本首先进入生产，从生产开始到流通，到消费，回到了增量的货币资本。陈瑜教授通过对经济现象大量观察，特别是对蓬勃发展的中国市场经济的大量观察研究和思考后，从消费作为切入点，果断地提出了消费资本化新理论，第一次把消费与生产并列，准确地为消费定位。货币资本、知识资本、消费资本，三种资本联动，有效地推动着二十多年来中国经济高速平稳发展。

     2. 解决世界难题

     其次，消费资本化理论是经济发展观的重大革命，它引领了一种新颖的创新思维方式。消费资本化理论着眼于从生产者和消费者双向看问题，并形成消费者的消费行为同时也是一种投资行为的全新思想与视角，所以我们可以把它看作是经济发展的重大革命。

     3. 突破了古典经济学和新古典经济的局限，也突破了美国哈耶克理论的局限，是通货和消费紧缩时期的理论创新和发展

     再次，消费资本化理论继承发展了古典和新古典经济学思想，是对传统经济思想或理论的升华。一方面，陈教授所提出的理论与诺贝尔经济学奖得主哈耶克（Friedrich A. Hayek）提出的“消费者主权理论”（Consumer Paramount Theory）不同。消费者主权理论认为，生产者与消费者是对立的，消费者的主权对应的是生产者的服从，可见消费者主权理论还没有意识到生产者与消费者在一定机制下有机结合，在市场上实现消费的资本化。另一方面，消费资本化理论又与消费者主权理论一脉相承，但却突破了古典和新古典经济学园囿以及哈耶克理论的局限，是通货和消费紧缩理论上的创新和发展。

     4. 资本理论的里程碑

     目前，世界各国经济运行正处于通货和消费紧缩时期，因此扩大内需、刺激消费成了世界各国普遍关注的问题。经济学家陈瑜教授提出的“消费资本化”理论为通货紧缩这个世界难题给出来一条全新的解决之道，从这个意义上讲，陈教授破解了一个世界性难题。

     5. 市场经济发展模式的创新

     6. 将使我国整体经济发展大幅度提速美、日、法、德三个资本联动

     7. 为地方和企业发展解决资金和市场问题

     8. 缩小收入差距，构造共赢的和谐社会

     “消费资本化理论意在构建一个共赢的社会。这个共赢的社会，必然是一个和谐的社会，一个真正繁荣幸福的社会。”陈瑜说。

     “消费资本化理论改变了利益单向分配的格局，不同的利益主体达成共赢，包括消费者、生产者在内的整个社会都将获得利益；它将改变人与人的关系，消费者同时也是投资者，从而改变了此前与生产者的关系，双方处于平等地位。”

     陈瑜常常思考：在经济学的视角里，普通百姓的利益到底在哪里？富豪榜上的数字令人气短，而最广大的公众却没有多少改变自身现实的机会。

     在社会学家的研究中，富人与穷人的格局已经定型。这是一个并不乐观的论断，但也许是一个事实。
陈瑜却想为此做出些努力，他希望最大多数人都能拥有自己的利益。当消费在他的研究舞台上成为一种资本的时候，他觉得找到了为大多数人谋利益的经济学途径。

     “普通人没有进行资本增值和积累的平台，或者说平台非常稀少和狭窄。但是企业有，越大的品牌企业拥有的平台越大、越好。通过消费资本化理论，任何人都可以将他的消费行为同时转化为投资行为，将他的消费资本放到他自己选择的企业平台上。